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工業綜合:看好板塊行情持續 薦13股

時間:2019-05-25 12:19:13    來源:本站    瀏覽次數:    体育浙江20选5开奖结果    我來說兩句()

  我們在2018年7月提出“基本面反轉,拐點已至”,并判斷19-20年將是軍工采購高峰期,軍費投入持續加大、執行率也將提升。2)改革落地加速:經歷過13-16年軍工“改革牛”,2017年以來改革層面多次低于預期,但多項改革始終穩步推進。我們判斷,2019年將是改革加速落地的攻堅之年。近期改革事件明顯增多,亦是對這一判斷的佐證。TSB經濟資訊網_中國經濟綜合資訊門戶|股票|基金|外匯|黃金|債券|期貨|信托

  置換方案過會,船舶板塊行情有望延續。4月4日晚中國船舶600150)、中船防務600685公告,資產置換方案已經通過董事會。中國重工601989)同時披露,將收購中船重工(青島)軌道交通裝備有限公司。1)繼3月5日中船科技停牌擬注入海鷹集團之后,中船工業、中船重工兩集團運作頻繁。兩船通過資產整合,進一步理順上市公司的資產平臺定位,集團資產證券化率有望大幅提升。TSB經濟資訊網_中國經濟綜合資訊門戶|股票|基金|外匯|黃金|債券|期貨|信托

  2)隨著重組方案的落地,兩船進一步減少內部無效競爭,上市公司有望承接更多優質資源,聚焦主業、做大做強。3)我們認為兩船資產整合將成為軍工改革全面重啟的標志性事件,船舶板塊行情有望得到持續催化。TSB經濟資訊網_中國經濟綜合資訊門戶|股票|基金|外匯|黃金|債券|期貨|信托

  市場預期全面升溫,改革紅利將持續釋放。我們認為軍工改革政策,正處于自上而下執行的關鍵階段。1)期間,國資委表態要積極穩妥推進造船等領域戰略重組。3月14日兩船高層深入會晤,市場對兩船合并預期持續升溫。3月29日中國船舶、中船防務雙雙停牌,拉開船舶系重組大幕。2)3月23日國資委、國防科工局,十一大集團資本運作部長及上市公司代表參加座談會,會議再次傳遞積極信號。3)3月21日軍品定價改革進入落地階段,整機廠將受益于新的定價議價規則。我們認為根據“十三五”規劃目標,2019年軍工院所改制、股權激勵等措施將加速落地。TSB經濟資訊網_中國經濟綜合資訊門戶|股票|基金|外匯|黃金|債券|期貨|信托

  年報驗證軍工基本面向好,景氣持續上行。我們在2018年7月發布的《中報預示基本面好轉,聚焦成長白馬》中提出,軍工板塊業績最悲觀的時期已經過去。2018年以來基本面好轉的邏輯被逐步驗證,當前市場擔心軍工板塊業績好轉的持續性。3月份以來,中直股份600038)、中航機電002013)等核心軍工公司陸續披露2018年報,業績表現亮眼。經過統計我們發現,軍工板塊利潤增速高于收入增速,存貨、預收賬款等預先指標同比增長明顯。同時一季報預報也再次驗證我們的前期判斷,基本面維持向好趨勢不變。我們看好航空航天、軍工新材料等板塊2019年全年業績表現。TSB經濟資訊網_中國經濟綜合資訊門戶|股票|基金|外匯|黃金|債券|期貨|信托

  選股思路與受益標的:1)景氣上行組合(攻防兼備的“核心配套+總裝”成長白馬):中直股份、航天電器002025)、中航沈飛。2)國企改革組合(資產證券化、混改、股權激勵等預期):中國船舶、中船防務、中航機電、航天電子600879)、內蒙一機。3)科研價值重估組合(軍工信息化、自主可控、新材料):四創電子600990)、振華科技000733)、菲利華300395)、耐威科技300456)、火炬電子603678)。TSB經濟資訊網_中國經濟綜合資訊門戶|股票|基金|外匯|黃金|債券|期貨|信托

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